霍尼韦尔（Honeywell）一直在寻找在2020年基本持平的有机产品销售，但那早在COVID-19之前。失败不会是世界末日。
电子工业巨头霍尼韦尔国际公司 首次提出其2020年全年预测时，它呼吁有机销售额增长多达3％。它在三月初重申了这一呼吁。由于COVID-19，所有这些因素都可能被低估，在霍尼韦尔三月更新后的几天里，其影响的规模开始扩大。最后，对于霍尼韦尔而言，2020年可能是糟糕的一年。
但这并不会改变长期的积极影响。
这将是一个体面的一年
进入2020年，霍尼韦尔（Honeywell）乐观地呼吁有机销售额增长多达3％。这听起来可能并不那么令人印象深刻，但是在周期性工业中，这实际上是一个相当不错的数字。这些公司倾向于看到销售增长随着整个经济的增长而下滑。但是，像大多数公司一样，霍尼韦尔（中国）提供了这一指标的范围。下行风险是有机增长持平。即便如此，它仍希望利润率提高至少能使2020年调整后的收益至少增长5％。
但是该指导原则是在1月底提供的，远比COVID-19影响更广泛的全球经济要早。即使在冠状病毒开始传播的同时，霍尼韦尔仍然支持其2020年的展望，在3月10日的行业会议上仍坚持其全年指导方针。在那次会议之后不久，世界各国开始关闭以控制COVID-19的传播。非必要的企业被关闭，公民被要求留在家中。
早期的经济数据表明将会出现严重的下滑。更糟糕的是，此后不太可能很快回升，因为重新开放经济的努力预计将是一个缓慢的过程。同样，目标是遏制COVID-19的传播。重新打开得太快可能只会导致该病毒死灰复燃。
结果是，2020年可能比霍尼韦尔在年初预测的情况更糟。目前看来，其指导方针的低端是平稳的有机增长，这可能是最好的情况。即使在物质市场反弹后，该股仍比年初高点低25％以上也就不足为奇了。
不要太沮丧
话虽如此，霍尼韦尔的股息收益率约为2.7％，接近其历史区间的高端，这表明今天的股价可能具有相对吸引力。并指出，在过去的十年中，它以每年10％的年增长率增加了股息。作为一家工业公司，霍尼韦尔的销售和收入一直在减少，并且随着经济活动而流动。因此，是的，COVID-19下滑可能会在短期内造成伤害，但看到公司的顶峰和底线在衰退中下滑肯定不会令人惊讶或异常。实际上，该公司实际上处于良好状态以承受打击。
截至2019年底，霍尼韦尔资产负债表上的现金价值约为100亿美元。它的金融债务权益比率约为0.15倍，对任何行业来说都是低水平，更不用说周期性的了。而且它的利息支出高出惊人的77倍。在过去十年中，该公司的长期债务负担增加了140％，这不是一个大趋势。但是低利率环境和公司强大的基础业务使其轻松负担了相关成本。实际上，管理层最近强调，它一直致力于为债务再融资，以锁定近年来可用的历史最低利率。
除了拥有非常健康资产负债表除外，霍尼韦尔还购买了一些额外的保险。它刚刚获得了60亿美元的定期贷款，如果需要，它将为公司提供额外的流动性。这还有待观察，但是很高兴知道这里有“保险”以防万一。
但是，从长期来看，霍尼韦尔一直在朝着应该为其及其股东服务的方向发展。它越来越希望将其业务数字化，其重点是从软件等活动中获得经常性收入，这些软件可帮助跟踪和管理从工厂车间到航空公司和建筑运营的所有内容。管理层认为，从长远来看，它可以使该业务的年增长率达到20％。同时，它正在使用技术来帮助简化自己的业务。这包括使供应链合理化并简化其进入市场的方法。它希望这些努力每年可以在成本方面节省10亿美元，同时将库存需求减少大约相同的数量。由于COVID-19，这些努力不会停止。实际上，它们可能变得更加重要。即使可能令人沮丧的顶线和底线数字吸引了所有关注，这一点也将保持不变。简而言之，投资者需要超越霍尼韦尔在这里业务的周期性，并了解其内幕-这是一家财务实力雄厚的公司，在未来几年内将越来越有发展的优势。冠状病毒肯定会逆风而上，但是霍尼韦尔看起来可以应付它
